Adagiata sulle pendici del Corno Nero, chiamato anche "Rocca" (2.439 m), Varena è un tipico abitato fiemmese alla confluenza fra la Valle del Pezzòn e quella del Rio Gambis.

Un'attrazione particolare la rappresenta il Presepio di Varena, con 90 personaggi e 120 animali, il tutto esposto su un'area di 2500 m². Un totale di 900 metri di sentieri portano attraverso il presepio e a visitare i vari scenari natalizi. Di notevole interesse sono anche le ottocentesche fontane di porfido, dalle quali una volta sgorgava la "miglior acqua potabile della Valle".

Nei dintorni, a 8 km da Varena, si trova l'altopiano del Passo di Lavazè, paradiso naturale sia per gli escursionisti che per gli appassionati di sport invernali: oltre 80 km di piste per lo sci di fondo e lo sci alpino ti aspettano.